这是关于知识产权融资的四篇系列文章中的第二篇，从创新者的角度出发，探讨企业及其知识产权顾问如何为融资做好准备。
在知识产权融资与信息披露悖论一文中，我们探讨了企业在寻求以知识产权作为抵押进行融资时面临的一个难题：如何在保护资产机密性的同时，向他人提供足够的信息以进行评估。
这一次，我们将视角转向另一方。假设企业已准备好分享这些信息，那么贷款方为何仍然犹豫不决？
欧盟知识产权局 (EUIPO) 发布的 2026 年知识产权融资报告描述了一个恶性循环：交易数量太少，产生的数据也太少。缺乏可靠的数据，贷款方就会保持谨慎。而谨慎的贷款方最终会减少交易。
打破这个循环需要整个金融体系的协调合作。但部分答案其实就在公司内部，需要从公司的账目和了解其资产的顾问入手。
恶性循环
银行在考虑以机械设备作为抵押发放贷款时，拥有一些切实可行的参考依据。成熟的市场、可比的销售案例以及在借款人违约时收回价值的经验都摆在那里。
但对于知识产权而言，这些参考点却难以找到。专利组合、专有工艺和软件本身可能都很有价值，但评估它们的价值回收情况却截然不同。它们的效用可能取决于特定的人员、互补技术，或者懂得如何利用它们的企业。
报告指出，由此产生的谨慎态度是：贷款机构会对知识产权的估值进行大幅折让，甚至完全将其排除在回收计算之外。
如果没有经验，这种谨慎态度很难克服。贷款机构需要知识产权抵押贷款的业绩表现、借款人违约后的回收情况以及最终能够收回的金额等方面的证据。然而，每家机构都缺乏独自积累这些经验的动力。
报告建议
欧盟知识产权局 (EUIPO) 建议设立公共担保以分担贷款风险，完善还款和追偿数据，并建立知识产权抵押中央登记册，以帮助贷款机构评估相互竞争的权利主张。
这些措施将增强贷款机构的信心，并提供更可靠的参考依据。这些措施需要协调和时间。与此同时，企业可以准备每笔交易所需的信息：一份清晰、可验证的待售资产清单。
贷款机构需要了解的资产信息
假设一家公司在融资方案中提供专有软件或制造工艺。在贷款机构及其顾问进行评估之前，他们需要清楚地了解该公司拥有的资产。
以下四个问题可以提供一个有用的起点。
资产究竟是什么？
已注册的权利会在公共登记册中登记。源代码、数据集或保密流程需要另一种方式来确定其边界。哪些文件、版本和支持材料构成了该资产？诸如“我们的生产软件”之类的描述会留下很大的不确定性。
所有权归属，以及所有权起始时间？
所有权历史可能涉及创始人、员工、承包商以及被收购的企业。转让协议和开发记录有助于解释他们的贡献如何成为公司资产的一部分。清晰的所有权链使历史更易于审查。
正在评估哪个版本？
软件会不断更新，数据集会不断增长，流程也会不断改进。各方需要了解他们审查的是哪个版本，以及后续的开发与该版本有何关联。保留带有日期的历史记录，可以让各方回到同一参考点。
机密材料是如何共享的？
对于商业秘密和专有技术，披露条件至关重要。谁获得了访问权限？访问了哪些材料？依据什么协议？一份记录在案的共享历史记录有助于顾问了解保密性的管理方式。
这些问题的答案还有助于揭示依赖关系。某个流程可能需要专业知识才能运行；软件可能依赖于从其他方获得许可的组件。尽早识别这些关联，可以让所有人更全面地了解资产。
伯恩斯坦如何帮助构建这些答案
大部分信息来源于公司的日常工作：开发文件、合同、技术文档和披露记录。伯恩斯坦为这些材料生成经认证的历史记录，供公司出示并供贷款方顾问核查。
伯恩斯坦在以下四个问题中都发挥着具体作用。
确定确切资产。 伯恩斯坦为经认证的文件版本创建加密指纹。律师可以在资产描述或支持性协议中引用该版本，从而为各方提供一套精确的参考材料。文件在离开所有者设备之前会被加密，因此即使是敏感代码、配方和流程文档也可以包含在内，而不会将其内容暴露给伯恩斯坦。
记录其历史记录并支持所有权审查。 伯恩斯坦将指纹锚定到比特币区块链和可信时间戳机构（包括欧盟认证时间戳）。通过认证开发记录以及转让和其他协议，律师可以在重建谁贡献了什么以及公司如何获得其权利时，获得带有日期信息的证据。
保留审核版本。 Bernstein 将不可更改的、带有日期标记的修订版本与加密的原始文件一起保存。如果在融资洽谈期间软件进行了开发，最初审核的版本仍然可用。贷款方的顾问可以检查文件是否与其证书匹配，并将其与后续修订版本区分开来。
控制和记录披露。 当评估师或贷款方需要访问权限时，Bernstein 的安全共享功能提供有时效性的链接、一次性密码、访问前需签署合同以及可验证的访问日志。公司可以通过该渠道共享相关材料并保留访问记录。
这些功能共同将工作文件集合转化为资产开发和披露的可验证记录。
例如，一家准备融资的软件公司可以对版本及其技术文档进行认证，保留相关的贡献者协议，并向评估师提供对该修订版本的受控访问权限。如果在审核期间开发仍在继续，所有人仍然可以识别评估所依据的版本。
此外，这些证据在交易结束后仍然有效。证书的验证可以独立于伯恩斯坦进行，证书所有者可以导出证书及其原始文件和后续验证所需的材料。保存这些文件包可以让未来的审核人员查阅相同的证据。
知识产权律师的作用
知识产权律师在融资洽谈中发挥着两方面的作用：一是评估创新所需的技术理解，二是熟悉客户的资产及其开发过程。
这些知识有助于律师向贷款方解释需要评估的内容：哪些资产支撑着产品或流程，它们之间有何关联，以及哪些协议和记录支持公司的权利。对于软件、商业秘密和专有技术而言，这些背景信息尤为重要，因为其中很多内容永远不会出现在公共登记册中。
了解客户开发历史的顾问还可以发现缺失的信息。承包商的贡献可能需要更清晰的分配。重要的流程可能缺乏完善的文档记录。提交审核的版本可能与先前协议中描述的版本有所不同。在融资洽谈之前解决这些问题，可以使后续的审核更加轻松。
伯恩斯坦为律师提供了一种切实可行的方法来保存和证实他们的工作成果。律师可以确定哪些内容应放入证据档案，将技术材料与其法律历史关联起来，并决定审查人员需要查看哪些信息。伯恩斯坦会对选定的记录进行认证，保存其版本，并支持受控披露。
这使得顾问的知识更容易与贷款人和估值专家共享。他们可以获得一份连贯的资产说明，并有可直接查阅的证据支持。
从内部打破僵局
更广泛的市场需要更多的交易、更优质的数据以及愿意分担风险的机构。公司及其顾问可以通过使每项拟议交易背后的资产更容易理解来做出贡献。
这项工作可以在贷款申请之前就开始：识别资产、保存其发展历史、将其与相关协议关联起来并跟踪披露情况。伯恩斯坦将认证、保存和受控共享纳入到这一持续流程中。
对于知识产权律师而言，这是了解客户并保护其创新成果的自然延伸。当融资机会出现时，公司可以查阅完整的历史记录，而无需从头开始重建。
下一篇文章将更深入地探讨区块链在知识产权融资中的作用，从围绕代币化专利的愿景到其在创建可验证记录方面的实际应用。
了解Bernstein如何帮助您构建经认证的、可独立验证的知识产权记录。
资料来源：欧盟知识产权局，《知识产权融资报告》（2026年4月），特别是执行摘要；第2.1.2、3.1.2和3.1.7节；以及优先事项3和4。
