Voici le deuxième article d'une série de quatre sur le financement adossé à la propriété intellectuelle, du point de vue de l'innovateur : comment les entreprises et leurs conseillers en PI peuvent préparer leurs actifs au financement.
Dans Financement adossé à la propriété intellectuelle et le paradoxe de la divulgation, nous avons examiné une difficulté rencontrée par les entreprises cherchant à obtenir un financement en utilisant leur propriété intellectuelle comme garantie : comment fournir suffisamment d'informations pour évaluer un actif tout en préservant sa confidentialité.
Cette fois-ci, nous abordons l'autre aspect de la question. Supposons que l'entreprise soit prête à partager ces informations. Pourquoi les prêteurs hésitent-ils encore ?
Le rapport 2026 de l'EUIPO sur le financement adossé à la propriété intellectuelle décrit un cercle vicieux. Un nombre insuffisant de transactions génère trop peu de données. Faute de données fiables, les prêteurs restent prudents. Et des prêteurs prudents concluent moins d'accords.
Briser ce cercle vicieux exige une action concertée de l'ensemble du système financier. Mais une partie de la solution se trouve bien plus près de l'entreprise, dans ses propres archives et auprès des conseillers qui connaissent ses actifs.
Le cercle vicieux
Une banque qui envisage un prêt garanti par des machines dispose d'éléments concrets sur lesquels s'appuyer. Il existe des marchés établis, des ventes comparables et une expérience avérée en matière de recouvrement de valeur en cas de défaut de paiement.
Pour la propriété intellectuelle (PI), ces points de référence sont plus difficiles à trouver. Un portefeuille de brevets, un procédé exclusif et un ensemble de logiciels peuvent chacun avoir de la valeur, mais évaluer ce qui pourrait en être récupéré est une tout autre affaire. Leur utilité peut dépendre de certaines personnes, de technologies complémentaires ou d'une entreprise capable de les exploiter.
Le rapport décrit la prudence qui en découle : les prêteurs appliquent des décotes importantes aux valeurs estimées ou excluent complètement la PI de leurs calculs de recouvrement.
Cette prudence est difficile à surmonter sans expérience. Les prêteurs ont besoin de preuves de la performance des prêts garantis par la PI, des conséquences d'un défaut de paiement et du montant qui peut être finalement recouvré. Or, chaque institution est peu incitée à acquérir cette expérience seule.
Ce que propose le rapport
L'EUIPO propose des garanties publiques pour partager le risque de prêt, de meilleures données sur les remboursements et les recouvrements, ainsi qu'un registre central des nantissements de propriété intellectuelle afin d'aider les prêteurs à évaluer les créances concurrentes.
Ces mesures renforceraient la confiance des prêteurs et leur fourniraient de meilleurs points de repère. Leur mise en œuvre nécessite une coordination et du temps. En attendant, les entreprises peuvent préparer les informations nécessaires à chaque transaction : un inventaire clair et vérifiable des actifs proposés.
Ce qu'un prêteur doit savoir sur un actif
Prenons l'exemple d'une entreprise proposant un logiciel propriétaire ou un procédé de fabrication dans le cadre d'une offre de financement. Avant de pouvoir l'évaluer, un prêteur et ses conseillers ont besoin d'un inventaire précis des actifs détenus par l'entreprise.
Quatre questions constituent un point de départ utile.
De quoi s'agit-il exactement ? Un droit enregistré est inscrit dans un registre public. Un ensemble de code source, un jeu de données ou un procédé confidentiel nécessitent une autre méthode pour en définir les limites. Quels fichiers, versions et documents d'accompagnement composent l'actif ? Une description telle que « notre logiciel de production » laisse une grande marge d'incertitude.
À qui appartient cet actif et depuis quand ?
L’historique peut concerner les fondateurs, les employés, les prestataires et les entreprises acquises. Les accords de cession et les documents de développement permettent d’expliquer comment leurs contributions sont devenues des actifs de l’entreprise. Une chaîne de propriété claire facilite l’examen de cet historique.
Quelle version est évaluée ?
Les logiciels évoluent, les ensembles de données s’enrichissent et les processus s’améliorent. Les parties doivent savoir quelle version elles ont examinée et comment les développements ultérieurs s’y rattachent. La conservation d’un historique daté leur permet de se référer au même point de départ.
Comment les informations confidentielles ont-elles été partagées ?
Pour les secrets commerciaux et le savoir-faire, les conditions de divulgation sont essentielles. Qui y a eu accès, à quelles informations et en vertu de quel accord ? Un historique de partage documenté aide les conseillers à comprendre comment la confidentialité a été gérée.
Les réponses permettent également de révéler les dépendances. Un processus peut nécessiter des connaissances spécialisées pour fonctionner ; un logiciel peut reposer sur des composants sous licence. Identifier ces liens au plus tôt permet à tous d’avoir une vision plus claire de l’actif.
Comment Bernstein contribue à l'élaboration de ces réponses
Une grande partie des informations provient des activités quotidiennes de l'entreprise : fichiers de développement, contrats, documentation technique et registres de divulgation. Bernstein attribue à ces documents un historique certifié que l'entreprise peut présenter et que les conseillers d'un prêteur peuvent vérifier.
Son rôle est concret pour chacune des quatre questions.
Identifier l'actif exact. Bernstein crée une empreinte numérique cryptographique des fichiers dans une version certifiée. Les avocats peuvent se référer à cette version dans une description d'actif ou un accord connexe, fournissant ainsi aux parties un ensemble précis de documents de référence. Les fichiers sont chiffrés avant de quitter l'appareil du propriétaire, de sorte que même les codes sensibles, les formulations et la documentation de processus peuvent être inclus sans que leur contenu ne soit exposé à Bernstein.
Documenter son historique et faciliter l'examen de la propriété. Bernstein ancre les empreintes numériques à la blockchain Bitcoin et à des autorités d'horodatage fiables, notamment les horodatages qualifiés de l'UE. La certification des dossiers de développement, ainsi que des cessions et autres accords, fournit aux avocats des preuves datées à examiner pour reconstituer les contributions de chacun et la manière dont l'entreprise a acquis ses droits.
Conserver la version en cours d'examen. Bernstein conserve des versions immuables et datées, ainsi que les fichiers originaux chiffrés. Si le logiciel évolue pendant les discussions de financement, la version initialement examinée reste disponible. Les conseillers du prêteur peuvent vérifier la conformité d'un fichier avec son certificat et le distinguer des versions ultérieures.
Contrôler et documenter la divulgation. Lorsqu'un évaluateur ou un prêteur a besoin d'accéder aux informations, le partage sécurisé de Bernstein fournit des liens temporaires, des mots de passe à usage unique, l'acceptation du contrat avant l'accès et des journaux d'accès vérifiables. L'entreprise peut partager les documents pertinents et conserver un historique des accès via ce canal.
Ensemble, ces fonctionnalités transforment un ensemble de fichiers de travail en un document vérifiable retraçant le développement et la divulgation de l'actif.
Par exemple, une société de logiciels préparant un financement peut certifier une version avec sa documentation technique, conserver les accords de contribution pertinents et accorder à un évaluateur un accès contrôlé à cette version. Si le développement se poursuit pendant l'examen, chacun peut toujours identifier la version sur laquelle l'évaluation a été réalisée.
Les preuves restent également exploitables au-delà de la transaction immédiate. Les certificats peuvent être vérifiés indépendamment de Bernstein, et leurs propriétaires peuvent les exporter avec les fichiers originaux et les documents nécessaires à une vérification ultérieure. La conservation de ce dossier permet aux futurs examinateurs d'étudier les mêmes éléments de preuve.
Rôle du conseil en propriété intellectuelle
Le conseil en propriété intellectuelle apporte deux types de connaissances lors des discussions de financement : la compréhension technique nécessaire à l'évaluation de l'innovation et une connaissance approfondie des actifs du client et de leur développement.
Ensemble, ces éléments permettent au conseil d'expliquer ce qu'un prêteur est invité à évaluer : quels actifs sous-tendent un produit ou un procédé, comment ils interagissent et quels accords et documents protègent les droits de l'entreprise. Pour les logiciels, les secrets commerciaux et le savoir-faire, ce contexte peut s'avérer particulièrement précieux, car une grande partie de ces informations ne figurera jamais dans un registre public.
Un conseiller connaissant l'historique de développement du client peut également identifier les lacunes. La contribution d'un sous-traitant peut nécessiter une description plus précise. Un processus important peut être mal documenté. La version proposée pour examen peut différer de celle décrite dans un accord antérieur. Aborder ces questions avant les discussions de financement facilite l'examen ultérieur.
Bernstein offre aux avocats une méthode pratique pour préserver et étayer leur travail. Ils déterminent les éléments à inclure dans le dossier de preuves, établissent le lien entre les documents techniques et leur historique juridique, et définissent les informations nécessaires à l'examinateur. Bernstein certifie les documents sélectionnés, en préserve les différentes versions et facilite la divulgation contrôlée.
Ainsi, les connaissances du conseiller sont plus facilement partagées avec les prêteurs et les experts en évaluation. Ces derniers reçoivent un compte rendu cohérent des actifs, étayé par des preuves qu'ils peuvent examiner directement.
Briser le cercle de l'intérieur
Le marché dans son ensemble a besoin de davantage de transactions, de données plus fiables et d'institutions disposées à partager les risques. Les entreprises et leurs conseillers peuvent y contribuer en simplifiant la compréhension des actifs sous-jacents à chaque transaction proposée.
Ce travail peut débuter bien avant une demande de prêt : identifier les actifs, préserver leur historique de développement, les relier aux accords pertinents et assurer le suivi des informations divulguées. Bernstein intègre la certification, la préservation et le partage contrôlé à ce processus continu.
Pour les conseils en propriété intellectuelle, il s'agit d'un prolongement naturel de la connaissance du client et de la protection de son innovation. Lorsqu'une opportunité de financement se présente, l'entreprise dispose d'un historique documenté prêt à être examiné, plutôt que de devoir tout reconstruire.
L'article suivant examine plus en détail le rôle de la blockchain dans le financement de la propriété intellectuelle, des ambitions liées à la tokenisation des brevets à son utilisation concrète pour la création de registres vérifiables.
Découvrez comment Bernstein vous aide à constituer un registre certifié et vérifiable de votre propriété intellectuelle.
Source : EUIPO, Financement adossé à la propriété intellectuelle (avril 2026), notamment le résumé ; les sections 2.1.2, 3.1.2 et 3.1.7 ; et les priorités 3 et 4.
